周四，港股上演惊天“绝杀”足以载入史册，今年以来的港市超级大牛股雅高控股惨遭“血洗”，才看到的历史高点14.96没挺过一天，隔天就直线杀跌至0.246，收盘全天大跌97.97%，市值差点归零，一天蒸发超400亿市值，堪称“绝唱”。

一、震惊全国证券市场的“血洗”

全市场的眼光都给港股雅高控股的股价吸引去了。作为联交所今年的绝对“大牛股”，上市公司股价从年初的0.38港元一路推高至14.96港元历史高点，在过去的不到一年时间里，股价最大涨幅高达39倍，市值一度涨超460亿港元，这样的走势在股市历史中都不可多见。

要知道不到一年大涨39倍的股价，在证券史册上都足以排进前20。根据wind数据显示，剔除上市未满10年的公司后，过去10年(2009年11月21日至2019年11月21日)只有不到20家A股上市公司的股价涨幅超过10倍，包括贵州茅台、格力电器、科大讯飞、片仔癀、伊利股份、大华股份、恒瑞医药、东方雨虹、爱尔眼科和同花顺等。不难看出，这些有着同样光辉的企业，各个都是相当当的行业龙头，但是要从中获利10倍也需要投资者耗费10年的光阴。

所以说，论市场的赚钱能力，没有比雅高控股的股票更能赚钱了，但是就是这样的一只“大牛股”，在刚刚看到历史高点14.96港元每股后，隔天就发生了惊天逆转，几乎没有任何散户可以逃出生天。昨日，雅高控股以低开78.38%的走势低开低走，不到半小时就跌破90%并且直至收盘大跌97.97%收尾。所有股民惊叹：港股的牛股跌起来，才是真的玩命！

二、因何大跌？

虽然买港股的A股股民可能不多，但是“目睹”这样惨案的股民还是会好奇，这公司到底发生了什么？连续涨了39倍，一天被按翻在地，这样的“神仙”剧情，应该很有料吧？市场消息称：雅高控股暴跌的直接原因，那就是MSCI明晟公司在11月20日发出声明，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数，这种否认让公司“破灭”。而根据我们的市场消息整理得出：雅高控股的暴跌，更大可能是控盘资金出逃。

不纳入指数就连公司也活不成了？显然不止如此。根据公开资料，雅高控股是一家投资控股公司，主要从事大理石的开采、加工、分销及销售业务。从2018公开年报显示：公司营收5.37亿元，同比减少57.8%；毛利3528.1万元，同比减少53.6%；而今年连续大涨阶段，由于所持的两份采矿许可证续期申请在今年被拒，带来了5.18亿元减值损失，公司2019年中期业绩继续低迷，营收同比下滑49.08%至0.52亿元，净亏损收窄29.29%至0.29亿元。

就是这么一家经营内容和业绩都没有什么想象空间的港股，一年涨了39倍，很多股民直言：明显的庄股，连续暴涨带来的泡沫，甚至已经是公司有形资产的24倍，超290亿港元的泡沫就这么明晃晃的一直存在。最后，于11月21日也就是昨天，借着事件的契机做空机构强力出击，吃饱喝足后的庄家丝毫不抵抗的出逃，才形成了股价贱如鸡毛的局面。

三、贪婪在港股中会要命

可以说雅高控股的股民，最终是“死”在了自身的贪婪身上，在没有涨跌幅限制的港股，贪婪就意味着随时随地拿“命”去博，像雅高控股这样惨绝人寰的走势虽然不多，但是一旦发生，就绝无生还的可能。在港股市场，除了散户自己，几乎没有人可以给予保护。

作为实力和信息皆远胜过散户的机构面前，港股简直就是一家收割机，因为做空机构在港股更易利用上市公司和散户的贪婪，给出致命的一击。显而易见的，这不是监管严厉的A股市场，在炒股这件事情上，港股基本上是一个监管缺位的市场，虽然很自由，但游戏规则更利于掌握资金和信息优势的少数人，若缺乏足够多的专业能力和市场判断，散户投资者在香港市场往往容易成为大资金和控股股东宰割对象，设下陷阱请君入瓮并不罕见。

港股中的杀“熟”和做空机构的“割肉”仿佛是人性的检验场，一个永远提示你不要贪婪，一个告诉你随时要保持清醒和警惕。所以相比A股监管机构的严厉以及对小散的保护，在港股的游戏规则中，散户永远不知道下一秒究竟面对的是什么，前一天天堂后一天就是地狱，如此看来A股市场的确更让人心安。

与雅高控股类似，卡森国际虽然名不见经传，但也是一只超级大牛股。自201年1月初的1.32港元起，卡森国际在2018年、2019年连续两个年度呈现出超越市场的表现，一路暴涨到今年9月底的8.4港元附近，区间涨幅为6.36倍。

这一股价表现其实比6.36这个数字还要惊人的多。因为2018年的全球市场都几乎在下跌通道中，许多上市公司即便在2019年取得很大的股价涨幅，但若从2018年初计算区间涨幅，就往往变得逊色的多，港股的恒生指数在2018年就跌去了14%。

因此，卡森国际在2018年大熊市上涨差不多两倍多，在2019年又继续上涨了数倍，如此强劲的股价增长引发了做空机构的注意。

沽空机构Blue Orca称，卡森国际在柬埔寨的投资有名无实，董事长女儿们掠走核心业务，报告中提到调查员们前往该公司声称的一个柬埔寨项目做实地调查，却只发现闲置未开发土地，且被当地人告知这些地块另属他人所有，所谓的柬埔寨开发区、水上乐园都是子虚乌有，这次Blue Orca对卡森的估值在0.67港元，下行空间85%。

这家沽空机构认为，卡森国际唯一实质的业务是地产开发，但这也将随着剩余住宅单元的售罄而岌岌可危。

报告认为，卡森自2014年以来就没有扩充其地产项目。而截至2019年上半年，该公司已出售了76%的住宅单元1。卡森国际可供销售建筑面积快速下滑，已跌至2014年最低点。这预示着未来地产业务的收入和现金流会持续萎缩。（以上观点仅供参考，不具备买卖依据！）