人要是输红了眼,压根不分赌徒还是股神。
孙正义抛售阿里,“逃离”董事会为哪般?
时值端午节,2298年前,屈原不受楚王赏识,国破家亡,含恨自投汨罗江;2298年后,赏识马云的孙正义也含恨“逃离”阿里董事会。
6月25日,孙正义宣布退出阿里董事会,自称“毕业”。同日马云也从软银董事会辞职,颇为耐人寻味。
我们过去发 “毕业”朋友圈的心理活动是:既充满对告别校园的不舍,还藏有对未来的期盼与恐惧。
孙正义也一样。
身为全球著名风投公司——软银集团CEO的孙正义,过去一年的投资成绩单令人大跌眼镜。
根据软银集团发布的2020财年(2019年4月1日至2020年3月31日)业绩预测,预计本财年亏损1.35万亿!主要因为愿景基金及其他SBIA管理基金过去一年运营亏损高达1.9万亿日元(约177亿美元)。
软银著名的愿景基金,并非基金,而是一种极端融资工具。
图源:网络
目前愿景基金规模为1972亿美元,其中331亿是软银的股权,400亿是借款,而这400亿票面利率为7%,每年光利息软银就要支付28亿美元!
这意味着变相借高利贷做以风险著称投资的软银,一旦投资失利,不仅要承担巨额亏损,还要支付高额利息。
财报显示,目前愿景投资组合共有88家公司,累计投资约750亿美元,公允价值为696亿美元(不包括退出投资)。
孙正义表示,过去一年88家公司中有26家估值上升,47家估值下降,其中约15家公司将破产,“就像台风过境一样,这是我创业以来从未有过的亏损”。
现在孙正义有多难?
图源:见闻VIP
过去一年多以来,软银疯狂抛售资产续命:3月底,抛售115亿美元阿里巴巴股份;6月22日,抛售210亿美元T-Mobile(德国电信)股份,并称今年累计将抛售410亿美元资产;近日愿景基金还大幅裁员15%。
离开阿里董事会,是孙正义知耻而后勇,决心“逃离”自己最成功的投资舒适区,直面困难的第一步。
曾以2000万美元投资马云,如今价值超1500亿美元,实现7500倍的逆天投资回报;2017年愿景基金规模突破1000亿,相当于全球所有风投基金资金规模的1.6倍……
风光无限,绰号“亚洲股神”的孙正义为何折戟?
WeWork滑铁卢:输红眼的“亚洲股神”
如果说在Uber(优步,就是被滴滴合并的打车软件)上亏的51.79亿美元可能让孙正义吃饭没胃口,只亏了45.82亿美元的WeWork反而能气得他吐血。
图源:Wework官网
WeWork,共享办公开创者,翻译过来就是整租一两层写字楼装修成格子间,租工位给创业公司的“写字楼二房东”。
虽然现在“共享经济”就像雨天马路上的趵突泉,黑得发臭,但放在两年前还是“风口赛道”,令无数创业韭菜趋之若鹜。
2019年1月,WeWork估值高达470亿美元,被视作Uber之后的美股第二大IPO,现在估值已暴跌至不足80亿美元。
WeWork本应在2019年中旬上市。可在这半年前,美股刚经过一轮大幅调整,再加上共享经济行业Uber和Lyft两家公司上市后暴跌的教训,美国韭菜开始觉得共享经济是把新镰刀。
另一方面,WeWork 2019年上半年亏损高达9亿美元,商业模式持续遭到质疑,IPO计划彻底流产。
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与此同时,国内OFO小黄车超1500万人排队退押金,标志着共享经济泡沫破裂。
作为WeWork的大金主,2017年,软银以44亿美元收购WeWork近20%的股份,帮助其向亚洲扩张;2018年,软银投资以认购股权形式投资40亿美元;2019年初,软银又向WeWork注资20亿美元……
孙正义俨然像刚进股市的新鲜韭菜,不知道何为“沉没成本”,完全没意识到过去亏的钱和现在的决策无关。
心疼已投入104亿美元的他为Wework几次续命,希望能通过上市割美国韭菜回血。
WeWork上市受阻后,去年10月,软银同意再投资30亿美元帮助WeWork走出困境,甚至要获得公司控制权。
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国内散户炒股炒成股东,日本孙正义投资投成老板,真是一衣带水,同呼吸共命运。
要不是各国最近因为控制新冠肺炎疫情采取防控措施,WeWork首当其冲,经营更加艰难,软银决定放弃追加投资,孙正义还要多亏30亿美元。
老黄不禁感慨,人要是输红了眼,压根不分赌徒还是股神。
全球日本化:风投的黑暗时代
孙正义折戟,既有他自身的缺陷,也有时代的不赏脸。
回首3年前,愿景基金达到1000亿美元规模时,意气风发的孙正义表示要“两到三年建一个新基金,10年投资1000家科技公司”。
先不谈WeWork这种“写字楼二房东”跟科技公司搭不搭边,就说孙正义在40家物流公司投资600亿美元以上,在“残鸡”WeWork上投资104亿美元,3年斥资近700亿美元投资88家公司的激进风格,高速开夜车,难免要遇鬼。
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这种“广撒网,梭哈上”的风投操作,让人不禁怀疑究竟他当年投资阿里,是靠运气还是靠实力。
除此之外,时代变了。
随着近几年P2P、共享经济、区块链、无人零售、生鲜电商等热门创业概念相继熄火,别说创投圈,现在什么“赛道、风口”之类的鸡血词连初中生都忽悠不动。
创业退潮的背后是全球经济低迷,新一代互联网技术(例如虚拟现实、人工智能、区块链等)实用性差,商用化遥遥无期,无法成为经济增长的新引擎。
为了维持经济增长,各国被迫放水刺激经济,但需求不振,实体经济投资回报率堪忧,资金纷纷涌入股市或楼市,推升资产价格,加剧贫富分化。
民粹主义蜂起,为了安抚民众,各国只能提升福利,挑起地缘政治冲突(印中)和贸易争端(欧美)分散注意力,又逢新冠肺炎肆虐,可谓雪上加霜。
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2016年,美国《华盛顿邮报》专栏作家马特·奥布莱恩表示:“世界经济正转向日本模式。”
所谓“日本化”,可以概括为“三低三高”并存的经济常态:低利率、低通胀、低增长、高福利、高货币、高债务。
平成三十年是日本“失去的三十年”,我们会“失去”多久呢?面对这种环境,你还敢投资吗?欢迎留言讨论。