缝隙求生、苦其心志、纵观天下，我是你的好朋友苟活行天下：

依稀还记得，今年刚过完年，身边就有不少人讨论现在要买点黄金储备在家，以备不时之需，应对将要出现的通胀或者未来可能存在的风险，没成想刚过几个月，贵金属就迎来了一波大幅上涨，很多人当时没有买的或者买的少的，都悔不知当初，为什么犹豫不决，错过了，或者买的少了。虽然世间从来没有后悔药，但是机会又再一次来到了我们身边~现在黄金已经经过了两个半月的下跌调整，已然洗掉了前期大部分的做多的筹码，现在价格上已经形成了一个黄金坑！

基本面：

23万亿，美国巨债，实际债务或占GDP的1832%?

上个月，美国财政部公布了美国政府最新的债务数据，美国政府债务已经突破了23万亿美元，创下了美国有史以来的最高纪录。

而且美国政府的债务数据增长速度越来越快，明显处于失控，在过去的一年中，美国政府债务增加了1.33万亿美元。

美国体育界经常说天空才是极限。理论上只要不崩溃，我看美国政府的债务极限可能是无穷的。

历年美国国债的发行量统计

美国国债余额变动图上有几个地方是持平的，那是因为当时美国政府的借债额度触及"国债发行上限"。在截止到三季度末的过去12个月里美国国债的余额同比增长了5.6%，但同期美国GDP的增速只有3.7%，所以美国国债余额的增速竟然远高于美国经济的增速。然而，这还不是最糟糕的，资产管理公司AB Bernstein发布研究报告称，美国实际的债务水平可能是其GDP的近19倍，确切地说是1832%。

巨额财政赤字才是最大风险！

10月25日公布的数据显示，由于美国政府被迫借入更多的资金来支付特朗普的税收和支出政策，美国联邦预算赤字在2019年跃升26%(2050亿美元)，达到9840亿美元，创七年来的最高水平。要知道，七年前美国的失业率高达7%，而且美国当时正从全球金融危机逐渐复苏。其实，自特朗普上任以来，美国联邦赤字已经膨胀近50%，预计2020年超过1万亿美元。目前市场预计，到2029年，美国债务占GDP的比例预计将达到二战结束以来的最高水平。

此外，美国政府年度预算赤字已经连续第四年增加，为上世纪80年代初以来首次。讽刺的是，特朗普在2016年竞选时曾承诺通过削减开支，在八年内消除赤字。相反，特朗普通过颁布全面减税和增加政府支出，允许赤字不断膨胀。尽管美国目前处于有记录以来最长的经济扩张周期，家庭收入更多、企业利润更高，申请失业金等社保计划的人更少，且失业率位于50年来的最低点，但赤字仍在继续扩大。

而明年美国的经济大概率会进入一个衰退周期，影响到实体经济，消费实力，以及导致美股的下跌，这些都是大概率的事件。

那么黄金在这些大概率的情况下，自然也能够走出一个中长期的上涨行情。

在经济增长放缓和通胀得到抑制的环境下，美联储今年已经三次降息，并且开始购债和使用逆回购（向市场注水）等工具。欧洲央行也开始降息，并重启QE。在8月份，新西兰央行出人意料的宣布降息50个基点。泰国、墨西哥、土耳其和俄罗斯的央行最近也纷纷降息，已经有超过30家央行开始降息，日本央行可能很快也会加入降息行列。

上一次各国央行如此一致地放松货币政策是在金融危机期间。世界各国央行都十分重视贸易紧张局势和美债收益率曲线倒挂。他们担心经济衰退的风险，并试图防止经济衰退，或者减轻经济衰退带来的冲击。

而我们官方公布的十月份CIP同比增长3.8%，所以实际利率已跌入负值，但国债（市场避险需求）与CPI（CPI与PPI大劈叉）同涨。市场之前的主流观点还是未来不确定性风险不断增大，而现在已然做实了。

总结：较低的政策利率应会转化为较低的实际利率，而一些债券收益率甚至可能进一步跌至负值。因此，低利率和高衰退风险的环境从根本上支持了金价。

技术面：

黄金昨天下探回升，日线收出下影线较长的小阳十字K线，在前面连阴下跌后，昨天下探1445-46一线短线止跌回升，且4小时站上了10单位均线，并且价格上凌晨下探回升突破了昨天的开跌口1457一线，洗盘形态更加明显，这种形态，明显是见底形态，至少日线上的反弹值得期待。

上图是以七月份的低点画的黄金分割

7月1号出现最近半年的最低点，蓄势调整一个月后，行情突然开始向上突破。上图是以七月份的低点用黄金分割法计算出0.382强势调整的临界位置，是黄金强势整理和震荡的分界线，在昨天短线上和日线上明显止跌。

上图是以今年的最低点和最高点画的黄金分割

黄金今年的最低点出现在4月中旬，之后经过一个半月的横盘蓄势，行情突然开始了今年以来最大的一波上涨。上图是以今年的最低点和最高点通过黄金分割法，计算出0.618位置在1440，而昨晚价格快速下探后走出V型反转，并没有去试探1440位置，并再一次佐证的是此次调整属于经典的强势调整。

上图为15分钟K线的黄金走势

上图为黄金15分钟K线，从下图明显可以看出黄金在昨晚已经完成了连续的下跌调整，重新做出了向上突破的动作，而且从图形看这个突破是有效的，并且非常的漂亮。

黄金和白银的比较

下图为今年贵金属黄金和白银的K线叠加比较，从图中不难发现白银的表现已然超过了黄金。

上图为白银和黄金的K线叠加（红绿为黄金、蓝色为白银）

2018年黄金和白银价格的比值已经达到了史无前例的85，而在岁月悠久的封建王朝中，这个比值最高也才16左右。最近一次比值回归是在20世纪80年代初，当时白银价格曾经达到过50美元，比值也再次回归到20以下。

上图为最近的黄金和白银价格比值变化

通过今年的金银价格比较，我认为这一次会再一次走出历史级别的金银比回归的行情，白银投资的价值可能远大于黄金。

所谓趋势对了，亏钱很难，那我们该怎么做

策略一、实物投资或者定投（稳健）或轻仓带杠杆切忌带止损（激进）

假如你还没有买，那么现在是绝佳的上车机会；假如之前你已经做了这方面的投资，那么现在的位置就是绝佳的再次加仓机会。

策略二、计划中配置一定比例的白银，也许会让你有超出预期的惊喜！