中投证券(香港)11月29日发布对和记电讯香港的研报，摘要如下：

和电香港近来年由于香港电讯市场竞争持续激烈而受压，因此积极布局成长中的企业端服务市场，以扭转业务形势。集团计划于2020年下半年正式开放5G服务，预期新技术除了能够带动服务ARPU(每用户平均收入)以及硬件销售的增长；还能为物联网解决方案吸引更多企业客户。公司持有现金占市值逾7成，憧憬派发特别股息；撇除现金，本地电讯业务估值远低于同业，若长和落实分拆欧洲及港澳电讯业务上市，将有利估值提升。首予买入，目标价1.9港元。

利好因素物联网服务蓄势待发。集团能够利用已经建成的无线网络资源连接物联网设备，节省了额外资本投入。随着5G技术的投入使用，结合物联网发展趋势，以包括高效网络部署在内的综合解决方案，服务企业升级转型以及提高运营效率。和电香港及其兄弟电讯集团在全球的布局也为跨境物联网企业服务创造了条件。而和电香港背靠强大的母公司长和集团，其在物联网应用方面的需求也将成为集团企业服务收入的重要来源之一。

来源: 同花顺金融研究中心

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