医药涨“嗨”、科技利好不断,现在还能追吗?

  • 小编 发布于 2020-06-23 19:59:58
  • 栏目:财经
  • 来源:富安达基金
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在公募基金领域,女性基金经理的数量大幅小于男性基金经理。

根据晨星(Morningstar)对34个市场的量化研究分析,截至2019年底,全球只有14%的基金经理为女性,而比例最高的地区分别为中国(28%)和新加坡(29%),美国的这一数据仅为11%。

具体到国内,Wind数据显示,截至2020年6月22日,公募届共有2195名基金经理,其中女性基金经理共有555名,占比仅25%。而在权益类基金经理中,女性基金经理数量更少。

医药涨“嗨”、科技利好不断,现在还能追吗?

数据来源:Wind

今天,小富君想跟大家介绍的是一位低调严谨的女性基金经理——富安达基金经理朱义女士。

在担任基金经理前,朱义从事的是偏中台的风险控制工作,这份工作让她对数字更加敏感,养成了严谨的思维习惯,也使得她在投资决策时有更细致的价值考量。

投资风格上,朱义擅长低点布局,以合理的价格买入质地优良、有成长性的好公司。她不喜欢追高,不会等到市场触发因素起来了再去持有,而是更倾向于在市场出现短期噪音,特别是在短期经济数据不支持、市场受极端情绪影响下的时候,用更长期的眼光去布局优秀公司和赛道。正因如此,她的换手率也比较低。

虽然从风控岗位转换到基金经理需要比别人投入更多时间,需要用更多精力去追赶,但是朱义对投资有着发自内心的热爱。

她平日的工作主要就是从社会发展大方向和宏观大背景下去选择和跟踪公司,“发现公司价值,尽力为基金持有人资产保值增值,就是我最大的工作成就和乐趣。”朱义表示。

市场流动性持续宽松

当前市场偏暖,整体表现为震荡向上格局。从结构上来看,各个板块分化加剧,相对于传统周期行业,医药、消费以及部分科技股的估值持续往上,在经济缓慢复苏以及流动性持续宽松的大背景下,我们认为短期来看这种格局还将维持

从宏观经济层面来看,后疫情时期,4月经济出现快速反弹,5月经济增速有所放缓,我们认为全年经济缓慢复苏。传统周期板块虽然估值较低,但是结构上并不占优,相对收益并不如医药、消费和科技板块。

同时,市场流动性特别宽松,上周公开市场操作继续下调利率,而上周国常会明确了下一阶段政策需要在量价两个方面继续宽信用和降成本,提及降准而未提降息。这些政策信号改变了市场之前对于流动性边际可能收紧的预期,我们认为未来利率仍将维持相对较低的水平。

另外,微观权益类市场资金也非常充裕,我们看到外资仍在持续流入,而公募基金的募集也非常火爆。债市上周表现为调整,部分固收类资金有转移到股市的迹象,从这一层面来看,微观资金也十分充足。

看好科技股表现

从具体板块来看,我们更看好科技股表现。

首先,中美关系阶段性缓和,有利于提升科技股偏好。同时,A股在指数层面有一个巨大改革,即上交所公布新的上证综指编制方案,主要变化包括:

①剔除被ST的绩差股;

②将科创板、CDR(中国存托凭证)相关股票等纳入;

③延迟新股计入时间,日均总市值在沪市排名前10位的新股,于上市满三个月后计入,其他新股计入时间延迟至上市满一年后;

上证综指是股市投资者的重要参照,此次上证综指的编制修订,可以更好地体现近年来经济结构往新兴经济方向转型的大趋势。

过去,上证综指中传统经济中的金融地产、工业等占比较高,今年以来上证指数表现相对落后,主要也是被这些板块拖累。随着我国经济结构不断调整升级,新兴行业成长型企业不断增加,经过此次调整,未来上证综指能够更好地体现新的经济结构的变化。

另外,下个月科创50指数将发布,届时跟踪这一指数的ETF基金也会发行,从资金层面来看,科创相关产品也会持续获得资金流入。

除了这些利好因素外,业绩方面,科技股中有部分中报业绩增速会超预期,此前科技股更集中在医药、消费板块,而之后曾经受中美关系压制的科技股也将有所表现。

总体来看,我们认为,当前阶段市场风险偏好和资金面都比较好,科技板块尤为值得关注。

如何看待医药股估值

今年以来,医药股表现十分亮眼,医药股具有一部分科技股属性,但是医药的结构性比较复杂,我们看到当前医药板块整体估值已经比较高了,但是不少估值高的公司还是在上涨。

很多投资者会很担心医药估值的问题,事实上,目前市场短期在淡化估值这个因素,认为只要核心逻辑没有被破坏,公司在好的赛道上往正确的方向走,业绩还是在增长,那么大的逻辑还是依然存在。

因此,在市场流动性充裕以及风险偏好较高的情况下,很多资金还是愿意去选择性地持有优质个股。

【热点问题】

大摩建议增持A股,您是否建议大家加仓吗?

目前来看是可以的。当前宏观大背景是经济缓慢复苏以及流动性持续宽松,预计市场整体表现为震荡向上格局。

如果我的基金回本了,是否可以赎回?

总体来看,建议投资者等一等,因为这波市场行情并没有走完,我们没有看到逻辑破坏的迹象,而且我们一直倡导定投和长期投资,通过长期持有来获得资产的保值增值。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理公司依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。由于基金定投本身是一种基金投资方式,因此不能避免在投资运作过程中可能面临各种风险。本资料为宣传用品,仅供参考。投资人在投资基金前,请务必认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。

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