作者:胡400
来源:雪球
中国平安的赚钱速度是贵州茅台的4倍。
中国平安市值1.64万亿,贵州茅台市值1.48万亿,平安净利润是874.5亿元,茅台净利润是200.3亿,平安净利润是茅台的4倍多,而市值只比茅台高9.8%,而且同期增速平安也比茅台快。
那买平安更合适吗?
下面用我的血泪史来回答下这个问题。
我有一个朋友,今年37岁,他2010年开始创业,跟我做的是同一个行业。
2012年我经别人介绍认识的他,当时觉得他创业很厉害,就经常跟他交流学习。
2014年我也开始创业,到2016年的时候,我公司的收入已经超过他了。
2017年,我感觉到市场已经在缩减,但我们公司的收入还在增长,于是我加大对原有业务的投入。而他此时收购了一家小公司,开始大力投入,开展新业务。
2017年9月,我们所做的业务,市场开始极速向下,收入也开始减少。而他们的收入开始了增长。
2018年1-7月,我们业务量持续下滑,他们上半年已经营收近一个亿。
2018年10月,我们在原有业务上垂死挣扎失败,开始加急投入研发新业务,但此时,已经有上百家公司在推出这个业务了。在竞争中,我们没能拿到足够的市场份额。
朋友的公司,因为进入市场早,树立了行业龙头的定位,下半年业绩猛增。
整个2018年,我们收入缩减了一半。而朋友公司,流水3个亿,净利润6000多万。
现在,他们公司300人,今年流水预计能达到5个亿,而我们,已经开始亏损,欠了一屁股债。
假如我们两家都是上市公司,我相信几乎所有人看到2016-2017年财报的时候,都会选择我们公司。极少数的人可能能从2017-2018年财报中看出端倪,并给与我朋友公司高估值。
参考市盈率本身没错,但需要结合行业及公司自身情况考虑,经常看到有人说恒瑞医药市盈率80多倍了,然后跟一个不相关的公司做对比,说这个公司比恒瑞赚钱。
恒瑞2018年市盈率就80多了,到现在股价翻了一倍多了,市盈率还是80多。
如果恒瑞市盈率到100,也不一定就是高估,我们应该在参考市盈率的同时,考虑公司的实际情况。思考市场为什么给这么高的市盈率,是不是情绪原因?
很多人都看财报来选公司,其实大部分人看的都是表面,就像我和我朋友公司这种情况,是看不出来的。而且很多上市公司都会把财报故意做的漂亮一些,难度就更大了。
我们在选股的时候不能只看一个或者几个指标,应该综合考虑。
段永平以前卖掉GE的一个很重要的原因是,有一天他去GE公司主页看了一眼,发现根本找不到杰克韦尔奇的GE文化描述,发现当时的CEO有“去韦尔奇化”倾向,加上他认为GE的生意太复杂,就清仓了。
其实很多时候,投资股票,凭借的是我们的认知——对企业,对行业,甚至是对整个世界的认知。